证配所配资人工智能概念回调，部分ETF获逆势加仓，月内吸金逾18亿元

A股市场5月行情正式收官证配所配资，人工智能（AI）与机器人板块延续震荡调整态势。

截至5月30日收盘，中证人工智能主题指数（930713）单日下跌1.65%，中证机器人指数（H30590）收跌2.21%，两大指数均已连续三周走低。

个股层面，部分龙头股如寒武纪（688256.SH）、中科曙光（603019.SH）等受算力需求波动影响回调明显，月累计跌幅分别为14%、2.2%。

不过细分领域企业则逆势上涨，信邦智能（301112.SZ）、格力博（301260.SZ）月内累计涨幅均超过30%。

“今年初以来，市场对人工智能主题看涨情绪高涨，经过前期大幅上涨后，板块短期估值压力显现。”交易人士分析称，近期板块调整主要受短期估值泡沫和技术落地不及预期影响，但核心企业的长期技术壁垒仍被看好。

从ETF资金流向看证配所配资，市场分歧明显，板块内部分标的获逆势加仓。

第一财经据Wind统计，截至5月30日，23只人工智能、机器人主题ETF中，有13只ETF近一周净流出1.69亿元。不过也有10只ETF获资金买入，净流入额合计1.46亿元。

拉长周期看，月内有14只人工智能、机器人主题ETF继续被买入，净流入额合计18.1亿元。其中，易方达机器人ETF吸金最多，5月以来净流入额超5亿元，其次是易方达人工智能ETF和科创人工智能ETF，分别净流入额分别为3亿元、2.75亿元。此外，月内吸金过亿的还有华夏中证人工智能ETF、银华上证科创板人工智能ETF以及广发上证科创板人工智能ETF。

今年来人工智能产业发展迅速，中证人工智能指数在今年2月份触及阶段高点后开始持续回调。据Wind统计，该指数去年累计涨超20%，截至5月30日年内累计下跌1.6%。

规模方面，据Wind统计，截至5月30日，跟踪中证人工智能主题指数的ETF规模合计超230亿元。其中证配所配资，易方达基金人工智能ETF规模超160亿元。此外，今年跟踪上证科创板人工智能指数的ETF规模也在快速增长，相关ETF合计规模已达65亿元。

多家机构认为，当前调整是市场对技术迭代和估值泡沫的消化过程，中长期成长逻辑未变。中信建投指出，AI赋能的智能化应用（如物流机器人、医疗护理设备）需求明确，建议关注传感器、灵巧手等非“人形”细分赛道。

“行业层面上，近期人形机器人在马拉松、世界杯等赛场上的精彩竞技引起关注，带动资本市场热度持续。”易方达基金相关负责人分析称，AI Agent的发展将使人形机器人具备自主规划、高精度执行器、多模态传感器等相关技术均有显著发展。总体看来，目前我国人工智能产业链已形成“算力-算法-应用”的完整生态，行业正在从底层能力构建阶段向实际场景转化，应用场景落地加速。

国泰海通证券认为，人形机器人产业的商业化进程正在进入由0到1的拐点阶段，行业催化事件有望密集落地，同时国内外公司商业化进展顺利，需重点关注产业链上具备确定性的优质公司。

“接下来，A股将开启新一轮东升西落交易。”东吴证券预计，在美元信用走弱的驱动下，流动性外溢将利好国内市场，中国资产中，科技成长风格受益明显，具体配置方向看好机器人、人工智能、算力产业链等方向。

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